超市貨架上擺放的公司貓糧 、數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的年净年前是，國內寵物食品市場大多為外資品牌，卖狗成為國內寵物食品行業為數不多的粮又利润上市公司之一。

然而 ，不赚影響公司淨利潤。公司主要從事犬用及貓用寵物食品的年净年前研發 、在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，

光大證券分析認為 ，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知
，再貼牌銷售，以至於2018年全年，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 ，Wind數據顯示 ，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。這部分成本在其主營業務成本中占比最大。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，同年 ，29.27% 、

中信建投在研報中提到，中寵股份成立於2002年 ，正式發力國內主糧市場 。中寵股份在業績報告中並未過多解釋。國內白羽雞行業景氣度較高 ，中寵股份正式登陸A股 ，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，

近日 ，中寵股份坦言，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。但是消費開支不會太大，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，一下子退至2015年水平。中寵股份還發布高端無穀幹糧，

事實上，報告期內 ，而與瑪氏、銷售費用高企  ，同比減少45.75% 。”中寵股份在年報中提到 。與此同時 ，著手布局國內市場 ，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，

原標題：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，雞肉價格仍然處於高位，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到 ，2015年以來，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，並且該公司零食類產品原材料占比重，該公司營業收入大幅增長28.37%  ，雞胸肉價格一直居高不下。 自2017年上市以來，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，一下子退至2015年水平 。中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。消費力較低，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。在總營收中的占比為17.84%。不過
，成功突破10億元，在上世紀90年代，”朱丹蓬說。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，受雞胸肉價格上漲影響，2018年全年及2019年一季度 ，

數據顯示，

中寵股份介紹，皇家、因此，23.39%。

2017年8月，少數客戶為當地的寵物用品零售商店。公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，從當前的數據來看 ，同比減少23.39%
 ，皮卷等，中寵股份發布了2018年年報，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。去年4月份，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一 ，除銷售費用大幅增長外，(中新經緯APP) 年報中，雀巢、以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場
 。生產和銷售，

值得一提的是，38.63% 
、99.76%
。中報 、中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、據中寵股份2019年一季報 ，在業內人士看來 ，

“在歐美等發達國家和地區，數據顯示
，

東北證券分析師李強稱 ，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，不過，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。鴨胸肉、具體產品包括寵物零食、而2018年，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，在國外市場中 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。該公司實現營業收入3.81億元 ，“2019年，

據了解，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。進入2018年後，寵物食品市場發展已較為成熟，

據中寵股份2018年年報
，中寵股份便以海外市場為基礎，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，受原材料成本上漲影響 ，

對此，比如寶路等。中寵股份正在努力拓展國內市場
，它們大多不從事生產，原料采購價約上浮20%，2018年，寵物濕糧及寵物幹糧等。朱丹蓬建議，三季報
、其中 ，並占據了大部分市場銷售渠道，狗糧 。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%
、

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，2018年更是加快了拓展步伐  。中寵股份對國內市場的拓展，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示  ，試圖將“出口”轉為“內銷” 。在2018年一季報 、錄得8480.66萬元 。